Quelques éléments de l’introduction de Monsieur Ahmed Lahlimi Alami, Haut-Commissaire au Plan, à la présentation du Budget Economique Prévisionnel 2019

 
A. Le contexte international 

Après l’heureuse concordance qu’avaient connue, en 2017, les cycles de croissance dans tous les grands ensembles économiques mondiaux et l’espoir d’un retour à leur dynamisme d’avant la crise, la croissance mondiale aurait évolué dans un climat plutôt d’incertitude, chahuté, en particulier, par les retombées des tensions géostratégiques et l’agressivité des compétitions économiques, au centre desquelles ce qu’il est convenu d’appeler la guerre commerciale entre les Etats-Unis et la Chine.
 
Même si cette guerre, qualifiée par le négociateur chinois de simples frictions, devait, à la fin de 2018 et au début de 2019, conduire à des négociations et aboutir à un compromis sur ses enjeux conjoncturels, elle n’en a pas moins affecté le rythme de croissance économique respective des deux partenaires, sans pour autant créer de perspectives apaisées de leur égale course au leadership mondial, focalisée dans les technologies avancées, civiles et militaires, le commerce mondial et l’influence géopolitique.
 
C’est dans ces conditions qu’après avoir progressé de 2,9% en 2018, portée par les stimulations d’une politique fiscale et monétaire particulièrement expansionniste, la croissance américaine ralentirait à 2,5% en 2019 et à 1,7% en 2020. Elle ne resterait pas, toutefois, à l’abri de moindres performances, avec une normalisation progressive du niveau des taux d’intérêt par la Banque Fédérale des Etats-Unis (FED) et des développements sous tension d’une conjoncture politique animée par la perspective des élections présidentielles. 
 
Dans le même sillage, la croissance en Chine devrait, de son côté, décélérer à un taux anticipé, - semble-t-il optimiste - de 6,2% en 2019, au lieu de 6,5% en 2018. La Chine devrait s’engager dans une politique monétaire et budgétaire, plutôt de stabilisation, ciblant une modulation sociale de la consommation et un soutien aux petites et moyennes entreprises en faveur, en particulier, des secteurs technologiques et du marché intérieur, avec une orientation stratégique globale privilégiant les échanges technologiques et commerciaux avec l’Europe et, à travers la route de la soie, une plus grande présence dans les secteurs des infrastructures et des ressources naturelles, en particulier en Afrique, avec la volonté d’atténuer le tête-à-tête avec les Etats-Unis.
 
Par ailleurs, l’Union européenne dont la croissance économique était vouée à renouer avec des taux de l’avant-crise, à la faveur des retombées des réformes structurelles économiques et sociales et des politiques monétaires exceptionnellement accommodantes de la Banque Centrale Européenne (BCE), aurait dû connaitre la même tendance au ralentissement du rythme de son économie. Elle aurait dû pâtir des effets de la vague de doutes sur sa cohésion institutionnelle et de contestations de son référentiel communautaire en matière économique et sociale, avec parallèlement la montée, sans précédent, d’une lame sociale de fond antimondialiste, la rupture chaotique de son adhésion par la Grande-Bretagne, l’affaiblissement économique et politique de l’axe franco-allemand et l’amorce de celui, aux conséquences inquiétantes à terme, qui pointe à l’horizon entre l’Italie et la Pologne.
 
Dans ce contexte, la croissance de la zone euro devrait passer de 1,9% en 2018, à 1,6% en 2019, après 2,5% en 2017. 
 
En dehors de la Chine qui continue à se considérer comme l’un des leurs, les pays émergents et en développement devraient pâtir de ce même ralentissement économique, enregistrant un recul de leur taux de croissance, aussi bien en Turquie que dans les pays d’Amérique Latine, sous l’effet notamment, de leur instabilité sociale et politique et de la dépréciation de leur monnaie face au dollar américain.
 
Fidèle à sa tendance historique, l’Inde continuerait à performer, avec une croissance passant de 7,3% en 2018 à 7,5% en 2019, tirée par les retombées des réformes structurelles réalisées dans ce pays et le renforcement de sa demande intérieure.
 
En Amérique Latine, le Brésil fait également bonne mine avec une activité en progression de 2,2% en 2019 au lieu de 1,2% en 2018, avec la reprise de la consommation et de l’investissement.
 
En Russie, la baisse du pouvoir d’achat liée à la dépréciation du rouble et la hausse, depuis le début de janvier 2019, de la TVA, devrait pénaliser la croissance en en ramenant le taux à 1,5% en 2019, après 1,6% en 2018.
 
Au total, avec le ralentissement de la croissance dans les grands ensembles économiques mondiaux, particulièrement en Chine d’une part et aux Etats-Unis et en Europe, d’autre part, qui se partageraient à quasi-égalité l’impulsion de la croissance mondiale, celle-ci devrait légèrement ralentir, passant de 3,6% en 2018 à 3,5% en 2019.
 
D’une façon générale, la situation économique mondiale devrait être ainsi marquée, en 2019, par un ralentissement de la croissance, de l’investissement et de la demande par rapport à 2018, avec une instabilité des marchés des capitaux et une volatilité des prix des matières premières et notamment du pétrole qui devrait connaitre une tendance à la baisse, sous l’effet des hausses anticipées de la production des Etats-Unis et des incertitudes sur la capacité des membres de l’OPEP à s’entendre sur une réduction conséquente de la leur.
 
Dans ces conditions, le taux d’inflation attendu passerait de 2,6% en 2018 à 2,5% en 2019 et le rythme de croissance du commerce mondial poursuivrait sa tendance baissière, passant de 5,4% en 2017, à 3,8% en 2018 et à 3,6% en 2019.


B. Contexte national
 
Profitant d’une pluviométrie mieux équilibrée territorialement, l’activité agricole aurait terminé l’année 2018 avec un palmarès de performances remarquables aussi bien pour la céréaliculture que pour les cultures maraichères et l’arboriculture, avec toutefois un léger ralentissement des activités de l’élevage. Dans ces conditions, la valeur ajoutée agricole aurait progressé de 3,9%, contribuant de 0,4 point à la croissance économique et le redressement de l’emploi amorcé en 2017 se serait poursuivi avec la création nette de 9000 postes. Les échanges commerciaux de produits agricoles se seraient, également, intensifiés se soldant par un excédent de la balance alimentaire de 6 milliards de dh.

La campagne agricole 2018/2019, et après avoir démarré avec une pluviométrie généreuse qui aurait amélioré les réserves des barrages agricoles et conduit à une mobilisation des agriculteurs et une préparation technique, professionnelle et logistique précoce, a subi le contrecoup d’un déficit pluviométrique généralisé combiné à une hausse sensible de l’amplitude thermique pendant le mois de décembre. Les campagnes agricoles qui avaient démarré sous des conditions semblables s’élèvent à 6 sur les 30 dernières années, avec une probabilité de 74% de converger vers une saison bonne à moyenne. 
 
Dans ces conditions, et sous les réserves d’usage concernant le déroulement des conditions climatiques de l’actuelle campagne conformément aux campagnes semblables antérieures, nous retiendrons dans le cadre du Budget Economique Prévisionnel 2019 l’hypothèse du retour probable d’une pluviométrie hivernale conforme à la saison normale. Ainsi et tenant compte de la poursuite de la dynamique de croissance des cultures irriguées et du redressement de l’avicole, le repli de l’activité agricole se limiterait à -0,4% seulement en 2019.

Hors agriculture, l’activité poursuivraitson évolution modérée au rythme de 3,1% au lieu de2,9% en 2018. Les branches tertiaires, se situant toujours en deçà de leur performance enregistrée entre 2007 et 2011, assureraient plus de 64% de cette progression, alors que la croissance des branches secondaires resterait moins soutenue, portées principalement par une légère accélération du rythme de la croissance manufacturière. Traditionnellement soutenue par les industriesagroalimentaires et chimiques, l’activité manufacturière continuerait de se rééquilibrer en faveur des nouveaux métiers industriels, notamment l’automobile, dont la contribution a progressivement augmenté depuis 2012 pour atteindre un niveau comparable à celui des industries de l’habillementen 2018.

En revanche, l’activité minière afficherait un retour vers son niveau tendanciel, après une forte progression en 2017.  La production du phosphate brut, principal socle de la croissance minière, subirait les ajustements de la demande des industries locales de transformation face à la montée des cours internationaux des engrais, à l’augmentation des capacités productives des pays asiatiques et au rétablissement modéré de leurs débouchés traditionnels.

L’activité de la construction resterait également en deçà de sa dynamique réalisée entre 2007 et 2012, plombée par le repli des investissements étrangers dans l’immobilier et la décélération du rythme de croissance du pouvoir d’achat immobilier des ménages, de +9,7% en moyenne entre 2005 et 2009 à + 2% entre 2010 et 2018.
 
 
Dans ces conditions, le PIB devrait s’accroitre en volume de 3% en 2018 et 2,9% en 2019, après 4,1% réalisé en 2017, dans un contexte d’une décélération de l’inflation intérieure passant de  1,7% en 2018 à  1,2% en 2019.