Situation de l’économie nationale en 2015 et ses perspectives en 2016

Hausse de la croissance économique à 4,4% en 2015 et son ralentissement à 1,3% en 2016 ;
Progression remarquable de la valeur ajoutée du secteur primaire de 14,1% en 2015 et son repli de 10,2% en 2016 ;
Faible croissance des activités non agricoles de 1,7% en 2015 et de 2,2% en 2016 ;
Hausse maitrisée de l’inflation, appréhendée par le prix implicite du PIB, passant de 0,2% en 2014 à 1,5% en 2015 et à 1,9% en 2016 ;
Taux d’investissement en 2015 et 2016 en deçà de 30% du PIB;
Croissance modérée de la demande intérieure de 2,2% en 2015 et 1,7% en 2016 ;
Allégement remarquable du déficit courant des échanges extérieurs, passant de 5,8% du PIB en 2014 à 2,3% en 2015 et à 2,5% en 2016 ;
Taux d’endettement public global en hausse, passant de 78,2% en 2014 à 80,4% du PIB en 2015 et à 82,5% en 2016. Celui du Trésor passerait de 63,4% du PIB en 2014 à 64,2% en 2015 et à 65% en 2016.

Le budget économique prévisionnel 2016 présente une révision du budget économique exploratoire 2016 publié au mois de juin 2015. Il s’agit d’une nouvelle estimation de la croissance de l’économie nationale en 2015 et de la révision des perspectives économiques de 2016 et leurs effets sur les équilibres macroéconomiques internes et externes et sur le financement de l’économie.

Ces nouvelles perspectives prennent en compte les dispositions de la loi de finances 2016, les résultats des comptes nationaux et des enquêtes et études réalisées par le Haut-commissariat au Plan au niveau trimestriel ainsi que les données monétaires et financières fournies par le Ministère de l’Economie et des Finances et Bank Al-Maghrib.

Ces perspectives se basent, par ailleurs, sur l’hypothèse d’une campagne agricole 2015/2016 inférieure à la moyenne, et intègrent les nouvelles évolutions de la situation de l'environnement national et international retenues pour l’année 2016.

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الميزانية الاقتصادية التوقعية لسنة 2016

ندوة صحفية للسيد: أحمد لحليمي علمي

المندوب السامي للتخطيط

الدارالبيضاء: 27 يناير 2016

الوضعية الاقتصــادية الوطنية لسنة 2015

وآفاق تطورها سنة 2016

     ارتفاع النمو الاقتصادي ب %4,4 سنة 2015 وتوقع تراجعه إلى %1,3سنة 2016،

     زيادة ملحوظة للقيمة المضافة للقطاع الأولي ب 14,1% سنة 2015 وانخفاضها ب 10,2% سنة 2016،

     وتيرة نمو ضعيفة للأنشطة غير الفلاحية ستصل إلى 1,7% سنة 2015 و2,2% سنة 2016،

     ارتفاع طفيف لمعدل التضخم، المقاس بالسعر الضمني للناتج الداخلي الإجمالي، لينتقل من %0,2 سنة 2014 إلى 1,5% سنة 2015 ثم إلى 1,9% سنة 2016،

     استقرار معدل الاستثمار الإجمالي خلال سنتي 2015 و2016 في مستوى لا يتجاوز 30%،

     نمو معتدل للطلب الداخلي ب 2,2% سنة 2015 و1,7% سنة 2016،

     تراجع ملحوظ للعجز الجاري للمبادلات الخارجية، منتقلا من 5,8% من الناتج الداخلي الإجمالي سنة 2014 إلى 2,3% سنة 2015 ثم إلى 2,5% سنة 2016،

     ارتفاع معدل الدين العمومي الإجمالي من 78,2% من الناتج الداخلي الإجمالي سنة 2014 إلى 80,4% سنة 2015 ثم إلى 82,5% سنة 2016، وانتقال معدل الدين للخزينة من 63,4% سنة2014 إلى 64,2% سنة 2015 ثم إلى 65% سنة 2016.

تقدم الميزانية الاقتصادية التوقعية لسنة 2016، مراجعة لآفاق الميزانية الاقتصادية الاستشرافية لسنة 2016 الصادرة خلال شهر يونيو من سنة 2015. ويتعلق الأمر بتقديرات جديدة لنمو الاقتصاد الوطني لسنة 2015 وكذا بمراجعة التوقعات الاقتصادية لسنة 2016 وتأثيراتها على التوازنات الماكرو اقتصادية الداخلية والخارجية وعلى تمويل الاقتصاد.

وتعتمد هذه التوقعات الجديدة على المقتضيات المعتمدة في القانون المالي لسنة 2016 وعلى نتائج الحسابات الوطنية والبحوث والدراسات الفصلية التي قامت بها المندوبية السامية للتخطيط وكذا على المعطيات النقدية والمالية الصادرة عن وزارة الاقتصاد والمالية وبنك المغرب.

كما ترتكز هذه الآفاق على سيناريو لإنتاج الحبوب خلال الموسم الفلاحي 2015-2016 دون المتوسط، وعلى التطورات الجديدة للوضعية الاقتصادية الوطنية والدولية لسنة 2016.

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Introduction de Monsieur Ahmed Lahlimi Alami,
Haut-Commissaire au Plan
à la présentation du Budget Economique Prévisionnel 2016

Les années 2015 et 2016 se situent dans un contexte international et national qui aura marqué leur configuration économique. Je n’exposerai pas ici le paysage que présente aujourd’hui l’économie mondiale ni la géographie contrastée de sa croissance. Je rappellerai, seulement, qu’à côté des pays avancés qui semblent renouer, dans de relatives incertitudes, avec la croissance, les pays émergents et en développement continuent de subir le contrecoup des rigueurs budgétaires des pays développés, la baisse des prix des matières premières et les mutations que connaît l’économie chinoise, sur fond de ralentissement notable du commerce mondial.

Opportunité macroéconomique

Dans ce contexte, le Maroc a bénéficié, en 2015, du reflux des prix mondiaux de l’énergie et des matières premières. Cette éclaircie a facilité la réforme, sans augmentation sensible du niveau général des prix, de la Caisse de Compensation et a permis d’atténuer les déséquilibres macroéconomiques : un déficit budgétaire réduit à -4,4% du PIB, un déficit commercial des biens allégé de 18,7% et un déficit courant de la balance des paiements en baisse à -2,3% du PIB. Dans ces conditions, les réserves de change auraient atteint 224,6 milliards de dh à fin décembre 2015, équivalent à 6,8 mois d’importations de biens et services. Le déficit des liquidités bancaires serait passé de 68,4 milliards de dh à fin 2013 à 16,5 milliards de dh à fin 2015.

Cependant, la conjoncture économique est restée marquée par les effets persistants des conditions climatiques sur la croissance et par la faible contribution des activités non-agricoles à cette dernière.

La pluviométrie a, ainsi, été autant porteuse d’une campagne agricole exceptionnellement bonne en 2015 qu’annonciatrice, en 2016, des épreuves redoutées des années sèches. La campagne 2015/2016 risque, ainsi, de figurer parmi les années les plus sèches qu’ait connues le pays. Coïncidant singulièrement avec l’apparition du phénomène « d’El Niño », elle décline un profil proche de celui des années 1995 et 2007, tant en termes de niveau que de distribution spatiale et temporelle des précipitations. Lors de ces deux années, la valeur ajoutée agricole avait connu une baisse de 41% et 20,8% respectivement. Nos prévisions pour 2016 porteraient cette baisse à 10,2%, avant de les réviser ultérieurement, dans l’hypothèse d’une amélioration espérée des conditions climatiques pendant les mois de février et de mars.

L'effet de la sécheresse sur l’activité agricole devrait, toutefois, être amorti en 2016, par l’amélioration relative des cultures irriguées et de la production arboricole, cette dernière devant être favorisée par l’effet d’alternance de son cycle de production. Il devrait être, également, amorti par l’appoint des réserves de fourrages et de trésorerie des agriculteurs, consécutivement à la bonne année 2015 et ce, sur fond de renforcement des programmes d’investissement et de l’appui technique et financier du plan Maroc vert.

Avec ces programmes, le secteur agricole devrait avoir vocation à amorcer un long processus de modernisation de ses structures et d’amélioration de sa productivité. Il continuera, cependant, à marquer, pendant longtemps, une grande sensibilité aux conditions climatiques et à impacter la croissance économique. Le phénomène structurel qui devrait nous interpeller aujourd’hui réside, plutôt, dans la faible croissance du secteur non-agricole. D'un taux de 4,7% par an, entre 2004 et 2012, son rythme d’évolution est passé à 2% entre 2013 et 2015. Ce ralentissement trouve son origine dans la forte décélération des activités tertiaires qui constituent 66% de la valeur ajoutée non-agricole. Avec une part de 32% de ces activités, les services financiers, immobiliers et les services rendus aux entreprises, qui renvoient aux branches modernes de l’économie, ont le plus contribué à cette décélération. Leur progression est passée de 5,9% en moyenne entre 2004 et 2012 à 1,8% en 2015. Par ailleurs, les services non-marchands, subissant les effets de la rigueur budgétaire, ont, également, manqué de vigueur, après une hausse notable lors de la période 2003-2013.

Outre le ralentissement des services, l’activité hors agriculture a été affectée par les faibles performances du secteur secondaire, dominé par les activités traditionnelles, à l'image des industries du textile-habillement et de l'agroalimentaire, dont la part dans le total exporté n'a cessé de baisser, pour atteindre 29% en 2015, au lieu de 40% en 2007. Les secteurs émergents des métiers mondiaux du Maroc, comme l'automobile et l'aéronautique, dont la production connait une dynamique remarquable depuis 2010, ont, certes, amélioré le niveau de compétitivité de nos exportations, mais ne parviennent pas à créer un effet d'entraînement sur l’appareil productif et à relever, ainsi, substantiellement la valeur ajoutée du secteur non-agricole.

Au total, avec un accroissement de la valeur ajoutée agricole de 14,2% et de la non-agricole de 1,8%, nos estimations concluent à une croissance économique globale de 4,4% en 2015, celle que nous avons prévue en juin dernier. Quant à nos prévisions pour 2016, la croissance serait de 1,3%. Ce faible niveau de croissance serait, ainsi, la conséquence du repli de l'activité agricole à 12,7%, rejoignant ainsi celui des campagnes agricoles des années sèches, comme il serait la conséquence d’un faible taux de croissance des activités non-agricoles, estimé à +2,2% pour 2016.

Dans ces conditions, la demande intérieure continuerait à marquer un ralentissement notable, en raison d’un effort d’investissement moins soutenu et d’une baisse de régime de la consommation. Dans ce cadre, les dépenses de consommation des ménages croîtraient, ainsi, de 2,9%, un rythme parmi les plus faibles enregistrés au cours des huit dernières années. De son côté, l’investissement brut s’inscrirait dans le prolongement du sentier baissier amorcé en 2012, avec 29,6% du PIB en 2016, au lieu de 34,7% en 2013. Cette tendance concerne, particulièrement, les investissements des entreprises, dans un contexte moins attractif de financement où le taux d’accroissement annuel moyen des crédits bancaires est passé de 6% lors de la période 2009-2011 à 3,6% en 2012-2014.

Au terme d’une analyse plus détaillée de l’évolution de l’économie nationale en 2015 et de ses perspectives en 2016 que nous allons, à l’instant, vous présenter, je voudrais formuler quelques remarques.

Au plan macroéconomique, je voudrais faire trois observations :

à côté de l’effort réalisé par le Maroc pour rétablir ses équilibres fondamentaux, la tendance au ralentissement de la demande intérieure qui constitue la principale source de croissance des activités non agricoles persiste et ce malgré une maitrise, à des niveaux parmi les plus bas du monde, de l’inflation et une aisance des liquidités monétaires soutenue par une nette reconstitution des réserves de change du pays ;
la demande extérieure amorce, certes, une timide bien que progressive contribution à la croissance. Elle ne saurait, cependant, se départir de son caractère conjoncturel tant que notre offre exportable ne gagne en diversification, en croissance et en compétitivité. Ce qui renvoie à la problématique du ralentissement tendanciel de l’activité non agricole et au faible effet d’entrainement, déjà noté, des industries émergentes sur leur environnement productif ;
alors que le rôle de l’investissement s’érige, plus que jamais, en facteur stratégique, pour une amélioration durable de la croissance et de l’emploi, l’atténuation du déficit budgétaire se réalise par un relâchement de l’effort de l’investissement public sans que le capital privé ne prenne significativement le relai, ni qu’une politique monétaire, confortée par une situation internationale favorable, n’apporte sa souhaitable contribution à la redynamisation de l’activité non agricole.

Au plan de la conjoncture agricole, au-delà de ses effets sur la croissance économique, il me semble nécessaire de formuler quelques inquiétudes sur les menaces sérieuses qu’elle fait peser, dans l’immédiat, sur l’état du cheptel et de l’emploi, du revenu et des conditions de vie des populations rurales ainsi que sur les ressources hydrauliques qui, sauf retournement exceptionnel de la conjoncture climatique, devraient connaitre de réelles tensions. Il semblerait, à cet égard, raisonnable que, dans ce contexte, notre pays s’inscrive, au-delà de la donne climatique de 2016, dans la perspective de l’année 2017. Pour relancer la production agricole et l’activité dans le monde rural, cette année, voire celles qui la suivront, devrait susciter des inflexions sérieuses à la politique économique, financière et monétaire, autant qu’à la politique sociale et ce, quelque soit la clémence des conditions climatiques à venir. Ces conditions, telles qu’en augure le début de 2016, sont par ailleurs porteuses d’un contexte social où la problématique de la pauvreté et des inégalités sociales et territoriales devrait se poser avec une nouvelle acuité.

Introduction Ministre (Version Fr) (279.19 Ko)